小伙伴价值投资公司,目前在美股和港股市场,投资和投机并重。尤其是是在美股市场,说是投资,也没人信啊。
不过,在国内A股市场,小伙伴公司还是秉承价值投资的理念,选择的公司都是一些值得长期持有,具备持续盈利、高分红等等特诊的股票。
投资了雅戈尔仅仅是一例,接下来,小伙伴公司又开始投资贵州茅台。
茅台的利润率不用多说,几乎是一台印钞机!
作为国内酱香型白酒的王者,茅台酒厂的毛利率超过93%!目前国内上市公司中,没有哪一家公司,毛利率能赶得上茅台。
如果巴菲特出生在中国,肯定不会买什么可口可乐,而是果断的重仓茅台。因为,从商品的毛利率和净资产收益率,以及品牌无形中的商誉。
中国A股唯一的实惠,可能就是商誉不算净资产里面,国外很多公司品牌知名度商誉都算进资产,所以,海外有些知名度很高的公司,资产是比较虚,不像中国一些大品牌,品牌商誉即使估值百亿几百亿,但不不会计入资产中,商誉之类的无形资产不算入资产中,当然了,如果卖掉公司,倍收购,商誉品牌肯定都要折算成真金白银。茅台之类的企业,早年净资产收益率高,主要是因为商誉品牌笔算资产,所以,倍低估了。类似于一些导演和演员,刚刚出道时,片酬很低廉,低估了他们的自身的价值,所以,小成本电影容易赚大票房。后来给更多钱,有些导演和演员反而亏本,因为,他们的片酬已经涨上去了,但才华能力未必比以前提升多少。
无形资产倍低估,这是茅台上市以来,利润持续增长的根本原因。人们仅下意识觉得,白酒是夕阳产业,尤其是90年代曾经因为假酒事故,白酒陷入多年的低迷,也是人们对白酒的偏见,深入骨髓。即使的茅台,在资本市场真正成为标志,还要等到百元、两百元以上的股价,成为股王之后!
茅台成为百元股王之后,人们就经常关注股价超越茅台的新股王。结果——任何一个新股王,在股价超越茅台不久,迅速就会跌成狗。仿佛,股价超越茅台,成为了不祥之兆!为什么呢?原本,垃圾股一堆,你躲在一旁,也没有人扒你的黑底。一旦超越了茅台之后,人们就开始研究这些公司,对其进行扒皮,结果,一个又一个股王,就经不起考验,所以,一代代的股王,股价超越茅台就是见光死,很快就从最牛的股票,跌成最熊的股票!
茅台在未来是常青树一般的王者,不是谁想要超越就超越的!
想要超越茅台,就得经得起考验!业绩、声誉、道德等等各方面都要接受考验,稍微有点差池,就会遭到捧杀效应。
06年茅台的股价还不算太贵,每股才40多元人
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